ワタナベ　タカヒコ   WATANABE Takahiko   渡邊 隆彦    所属   専修大学  商学部    専修大学大学院  商学研究科    職種   教授
言語種別	英語
発行・発表の年月	1992/06/01
形態種別	学位論文（修士）
標題	Tests of ECU's Stability Using an ARCH Model
執筆形態	単著
掲載誌名	マサチューセッツ工科大学スローン経営大学院修士論文
掲載区分	国外
概要	ユーロ創設前のEuropean Monetary System(欧州通貨制度)において、共通通貨ECUは個々の通貨よりもボラティリティーが低いはずである、と議論されていた。本論文では、不測のイベントに対する為替相場の安定性、という観点から、ECUと個別の4欧州通貨(伊リラ、仏フラン、蘭ギルダー、ベルギー・フラン)を比較した。独マルクを独立変数とした構造的回帰分析を行ったところ、ARCHモデル(分散自己回帰モデル)に各通貨が従うことが検証された。不測のイベントとして、1990年のイラクのクウェート侵攻を採用し、ARCHモデルを使って各通貨の時系列データを解析したところ、当該不測のイベントに対するECUの安定性が示された。